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区块链:为什么加密货币不仅仅是对抗美元通货膨胀的对冲

  在国际经济危机时期,政府会印钞。这导致通货膨胀,投资者随后将其投资资本存放在长期稳定的投资中。从历史上讲,这意味着黄金,但是在当前的经济危机中,黄金与另一种长期价值存储结合在一起:比特币(BTC)。

区块链:为什么加密货币不仅仅是对抗美元通货膨胀的对冲

  这样做有几个很好的理由。美联储正在可怕地处理这场危机,并以与往常一样的方式应对失业率飙升:印钞。美元已经贬值了5%,并预测这仅仅是开始。货币有望摆脱高达20%,在未来的几年中,根据在高盛的分析师。

  除了这种贬值,对投资者的另一个威胁是通货紧缩。随着美元资产价值迅速下降以及最坏的情况出现,投资者正在将比特币视为对通缩的对冲。这似乎是尽管经济其他方面的消息令人担忧的原因,比特币仍保持其价值的主要原因。

  这些投资者正确吗?加密货币可以充当对冲美元通胀的对冲吗?让我们开始吧。

  通货紧缩

  对于习惯于每天(甚至每小时)处理市场变动的加密货币投资者而言,有时可能容易忘记推动我们经济的宏观趋势。通货膨胀就是其中之一,在我们专门研究数字货币在击败数字货币之前的作用之前,对其有一个广泛的定义很有用。

  本质上(您可能还记得《经济学101》),通货膨胀通常是由于法定货币购买力的普遍下降所致。许多事情都可能导致购买力下降:外国投资者涌出一种特定的货币,甚至投资者攻击一种货币。不过,通货膨胀通常是货币供应量增加的结果,例如,当美联储单方面创造数十亿美元并将支票寄给数百万美国人时。

  通货紧缩则相反。在通货紧缩的情况下,价格会随着法定货币相对于不同商品和服务的价值增加而下降。同样,可能有不同的原因,但这通常是由于严格控制的财政政策或技术创新造成的。

  全球大流行与通货膨胀

  这些定义的关键点是,通货膨胀只能以法定货币发生,即,这些货币不是基于有形资产的市场价值,而是主要基于对国内生产总值增长的信心。自从1944年布雷顿森林协定达成以来,后者一直是美元价值的基础。

  拥有法定货币可以使政府在印制货币以及控制通货膨胀方面拥有强大的自由度。但是,当对政府的信心很低时(如现在),政府支出计划可能导致通货膨胀迅速失控。1970年代,黄金繁荣发展,因为投资者将其视为对美元快速通胀的避险工具。

  这类似于现在正在发生的事情。全球COVID-19大流行导致大规模的通货膨胀货币政策和激进的货币供应扩张,而某些主要领域(如主粮)的价格由于封锁造成的供应冲击而持续上涨。

  在这种环境下,黄金的蓬勃发展也就不足为奇了。毕竟,地球上只有有限的黄金供应,因此其价格不易受到政府政策的影响。但是,某些加密货币也在蓬勃发展-显然是出于同样的原因。因此,亿万富翁投资者正在排队比较比特币和黄金。

  比特币:通缩资产?

  某种形式的加密货币可以用来抵御通胀的原因与黄金的原因完全相同:供应有限。这是很多人甚至甚至是加密领域中通常都忘记的东西,但值得记住的是,许多加密货币(最著名的是比特币)都是有固有限制的。

  2100万比特币的限制意味着在某个时候,比特币应该少于对它们的需求,这意味着就价值而言,每单位的价格应随着供应量的减少而增加。此外,比特币允许投资者限制他们对政府监控网络的接触这一事实意味着,在对政府信心不足的时代,许多人正在将其投资从美元转向加密货币,以避免通货膨胀和政府愚蠢的行为。换句话说,将以前的危机与黄金投资进行比较似乎是恰当的。

  但这就是事实:比特币实际上是通货紧缩资产尚不完全清楚。或者至少还没有。从技术上讲,货币的供应是有限的,但我们远远没有达到那个极限,大多数估计都把最后一个比特币在2140年开采出来。实际上,这意味着比特币将无法充当至少有120年的时间完全稳定地对冲了通胀。

  灵活性和稳定性

  当然,这可能没什么大不了的。比特币兴起的主要推动力之一是它提供的(相对)稳定性和(相对)可变性的组合。在这种情况下,令人鼓舞的是,投资者现在将加密货币视为对美元飞涨的稳定对冲,但是将加密货币视为仅是黄金的替代品将错失要点:加密货币不仅仅是对冲。

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